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よくあるご質問

ハイ・ウォーター・マークとは？

ハイ・ウォーター・マークとは、信託報酬のひとつである「成功報酬」を算出するための基準となる価額のことで、投資信託の設定時に条件や計算方法が決められます。
成功報酬をとる投資信託で使われることがあり、この報酬形態をハイ・ウォーター・マーク方式といいます。
投資信託の値段である基準価額がハイ・ウォーター・マークを上回った場合に、信託財産から成功報酬が差し引かれます。
報酬額は、「ハイ・ウォーター・マークより上回った基準価額に対して何％」といった形で出来高制が採用されています。

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■1年目（第1期）のハイ・ウォーター・マークは、10,000円です。（固定）

【例：当初設定額 100,000,000円（100,000,000口）】
実績報酬：（報酬控除前基準価額-ハイ・ウォーター・マーク）×30％
実績報酬総額（税込）：実績報酬×口数（1万口当り）＋消費税
実績報酬控除後の基準価額：純資産総額－実績報酬総額（税込）÷口数（1万口当り）


■1年目（第1期）のハイ・ウォーター・マークは、10,000円です。（固定）

＜第1期決算日＞
実績報酬控除前基準価額：11,000円
純資産総額：110,000,000円
この時、基準価額は、10,000円を超過しているので、
実績報酬：（11,000-10,000）×30％＝300円
実績報酬総額（税込）：300円×10,000＋消費税＝3,150,000円
実績報酬控除後の基準価額：110,000,000-3,150,000÷10,000＝10,685円（小数点以下四捨五入）
分配金は0円とする。

☆ 第2期目のハイ・ウォーター・マークは、10,685円となります。
★ 期末の基準価額が10,000円に満たないときは、第2期目も10,000円となります。


■2年目（第2期）のハイ・ウォーター・マークは、10,685円です。（固定）

＜第2期決算日＞
実績報酬控除前基準価額：9,980円
純資産総額：99,800,000円
分配金は0円とする。
この時、基準価額は、10,685円を超過していないので、実績報酬は発生しません。

☆ 第3期目のハイ・ウォーター・マークは、10,685円となります。


■3年目（第3期）のハイ・ウォーター・マークは、10,685円です。（固定）

＜第3期決算日＞
実績報酬控除前基準価額：11,500円
純資産総額：115,000,000円
この時、基準価額は、10,000円を超過しているので、
実績報酬：（11,500-10,685）×30％＝244円
実績報酬総額（税込）：244円×10,000＋消費税＝2,562,000円
実績報酬控除後の基準価額：115,000,000-2,562,000÷10,000＝11,244円（小数点以下四捨五入）
分配金は1万口当り、200円とする。
分配金額：200×10,000＝2,000,000円
分配落後の基準価額：115,000,000-2,562,000-2,000,000÷10,000＝11,044円（小数点以下四捨五入）


☆ 第4期目のハイ・ウォーター・マークは、11,044円となります。



※公表される基準価額は、実績報酬および分配金控除後の価額です。